Натрейдил

Али Алиев

Жерому Кервьелю, трейдеру Societe Generale (SG), которого этот французский банк обвиняет в финансовых потерях на сумму 4,9 млрд евро, предъявлены обвинения по четырем статьям. Как заявил прокурор Парижа Жан-Клод Марэн, только злоупотребление доверием грозит трейдеру семью годами лишения свободы и штрафом в 750 тыс. евро.

По версии банка, Жером Кервьель в одиночку сумел нанести одному из крупнейших финансовых институтов Франции такой урон, которому могли бы позавидовать самые опытные взломщики сейфов. "Это человек, которому хватило ума в одиночку обойти все системы контроля", сказал о нем глава Societe Generale Даниэль Бутон. Трейдер открывал позиции на сумму более 73,3 млрд долларов, что превышает общую капитализацию Societe Generale. 18 января, когда деятельность Кервьеля была остановлена, он имел позиции на 30 млрд евро на фьючерсы на индекс Euro Stoxx, на 18 млрд евро на немецкий DAX и на 2 млрд евро на британский FTSE-100.

Представители SG настаивают на том, что 31−летний выпускник Лионского университета, который работал в банке с 2000 года, создал не поддающийся обнаружению механизм, позволивший ему осуществить крупнейшее за всю историю банковского дела мошенничество на фондовом рынке. По их словам, руководство банка не давало разрешения на столь рискованные действия Кервьеля, который якобы подделывал документы и даже взломал автоматическую систему банка. Как пишет The Wall Street Journal, открывая официально одну торговую позицию, трейдер открывал еще одну такую же, но фиктивную, пользуясь своими знаниями о проведении банковских операций, приобретенными за шесть лет работы в бэк-офисе SG. Чтобы совершать эти сделки, ему пришлось преодолеть пятиуровневую систему защиты банка.

В прошлом году Кервьель, который торговал фьючерсами на европейские фондовые индексы, начал делать ставку на значительный рост фондового рынка Европы. До конца прошлого года, когда ситуация складывалась в его пользу, трейдеру удавалось скрывать свои действия, однако падение рынка после Нового года привело к серьезным убыткам по открытым позициям и срабатыванию автоматизированной системы контроля достаточности капитала.

Известие о крупных финансовых потерях SG, да еще на фоне продолжающегося ипотечного кризиса в США, который привел к обвалу мировых фондовых индексов, прибавило нервозности и без того паникующим инвесторам. Около 100 владельцев ценных бумаг банка составили совместное исковое требование, в котором банк обвиняется в манипуляции ценой на акции и инсайдерской торговлей. Под подозрение, в частности, попал член наблюдательного совета SG Роберт Дэй, который продал свои акции на общую сумму в 85,7 млн долларов 9 января, незадолго до того, как банк объявил о рекордных убытках. 10 января два фонда, связанных с Дэйем, продали ценные бумаги SG более чем на 9,5 млн евро. Таким образом, фактически член наблюдательного совета обвиняется в том, что знал об огромных убытках банка раньше, чем это стало известно рынку, и воспользовался своей информацией, чтобы избежать убытков.

Цены на акции банка за неполный месяц упали почти на 30%. После обнародования информации о действиях Кервьеля международное рейтинговое агентство Moody's понизило рейтинг финансовой устойчивости SG до "B-" с "B", а также долгосрочные рейтинги по долговым обязательствам и депозитам до "Aa2" с "Aa1", установив прогноз рейтинга финансовой устойчивости как "негативный". Глава французского банка Даниэль Бутон подал прошение об отставке, но совет директоров его отклонил. Тогда он сообщил, что отказывается от зарплаты за полгода, премий и доли зарплаты в акциях. Его примеру последовал исполнительный директор банка Филипп Ситерн. Бутон также сообщил, что начальник отдела, где работал совершивший преступление сотрудник, уволен. Ожидается, что в ближайшее время в банке последуют и другие увольнения. Кроме того, в дальнейшем в банке планируется улучшить безопасность операций и процедуры контроля.

Не остались в стороне и французские власти. Президент Франции Николя Саркози потребовал изменить управление международными финансовыми рынками. "Мы должны остановить эту финансовую систему, которая сошла с ума и которая утратила цель", заявил Саркози. "Смысл финансовой системы - давать деньги на экономическую деятельность, которая, в свою очередь, дает доходы", сказал президент. "Если кто-то может заработать за пару часов, он также может потерять невероятно много за несколько часов. Настало время понять, что нужно добавить разума во все эти системы", добавил французский президент. Министр экономики и финансов Франции госпожа Кристин Лагард заявила, что банку SG не угрожает поглощение со стороны другой финансовой компании. При этом она предупредила, что правительство вмешается в случае, если рейдеры попытаются атаковать компанию

Представители мировых финансовых кругов сходятся во мнении, что произошедший скандал нанесет урон всему банковскому сектору. "Это плохая новость как для Societe Generale, так и для всех банков, заявил на форуме в Давосе глава бизнеса по управлению активами BNP Paribas Жиль Глисенштейн. Сейчас очень тяжелое время для всей банковской системы, всем нам придется приложить много усилий для восстановления доверия".

Тем не менее экономисты подвергают сомнению официальную версию потерь Societe Generale. По мнению экспертов, одна из крупнейших в Европе банковских групп сделала из 31−летнего трейдера козла отпущения, чтобы скрыть многочисленные потери из-за кризиса на фондовом рынке. Обвинив в крупнейшей за всю историю финансов махинации Кервьеля, банк пытается "создать дымовую завесу, чтобы отвлечь внимание от намного более значительных потерь, которые понес банк в последние месяцы", утверждают адвокаты трейдера Элизабет Мейер и Кристиан Шарьер-Бурназель. "Наоборот, он принес Societe Generale значительную прибыль, которая на 31 декабря 2007 года составила около 1,5 млрд евро", сказали адвокаты журналистам, добавив, что "несправедливый процесс не сможет замаскировать скандал в Societe Generale".

Представители французской прокуратуры пока не спешат делать выводы. Прокурор Парижа Жан-Клод Марэн заявил, что "подозреваемый действовал не ради собственной выгоды" и ничего не заработал на мошеннических операциях. Таким образом "он надеялся стать исключительным трейдером и добиться высоких премиальных и надбавок за производительность", которые по итогам 2007 года могли составить 300 тысяч евро, отметил Марэн. Прокурор отметил, что в ходе расследования этой крупнейшей в мировой истории финансов махинации "не было выявлено неисправности в системах контроля Societe Generale". "Сейчас невозможно сказать, что стоит за всем этим, объясняют в бюро Жан-Клода Марэна. Еще до того как было начато расследование, виновник уже был назначен... Надо прежде посмотреть, чем располагает досье Societe Generale".

Аналитики отмечают, что Жером Кервьель брал на себя большой риск, но ведь за это ему и платили. Стоит напомнить историю другого известного трейдера, Ника Лисона, рискованные действия которого привели к банкротству в 1995 году старейшего английского банка Barings. В 1996 году, находясь в тюрьме по обвинению в подлоге и обмане, Лисон выпустил в свет автобиографическую книгу "Rogue Trader" ("Жуликоватый трейдер"), где подробно и откровенно рассказал о своих деяниях. Не пытаясь снять с себя вину, он подчеркнул (и в этом с ним были согласны очень многие эксперты), что содеянное им стало возможным только в силу весьма несовершенных методов аудита и управления рисками, практиковавшихся в банке, не говоря уж о попустительстве начальства и коллег. Этика поведения в Barings, по утверждению Лисона, была проста: "Нас всех вынуждали делать прибыли, прибыли, все больше прибылей..."

Keywords: